中國信託台灣活力基金八月操作策略與九月展望

基金佈局概況

持股水位85-90%，傳產約25-30％，持股族群為醫美、水泥、化學、營建與金融；電子約55-60%，5G、AMD、蘋概股與半導體等。

操作策略

全球股市陸續消化土耳其股匯對市場信心衝擊，除歐股偏弱以外，美股在企業財報優異帶領，續創波段高位，亞股呈現區間震盪。美墨意外達成NAFTA協議，讓全球貿易戰出現轉機，接下來關注美加與美中對2000億關稅的決策。台股受惠於權值電子股帶動，指數月線收漲。但判斷目前電子業從半導體到零組件庫存水位偏高，加上新興市場資金撤出壓力不減，預期指數恐將震盪加劇，仍需觀察中美貿易戰的後續發展。選股目標以產業、7奈米概念、iPhone概念、AMD概念與殖利率股為主軸，再依8月營收YOY與3Q18展望擇優佈局與汰換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

9月份市場將聚焦蘋果新品發表反應、中美貿易戰發展、FOMC利率決策、新興市場匯率貶值情況、國際原物料走勢變化與全球各區PMI變化等。9月為傳統電子旺季，加上台積電在先進製程的領先，帶動市場投資信心，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。