全球新興市場基金5月回顧與未來展望

5月份績效回顧

在通用事件對投資人衝擊暫時落幕後，投資人信心恢復的現象不但反映在拉丁美洲相關的股市上，也實際反映在共同基金的資金流入上。5月份新興市場中表現最佳的股市由原先跌幅最重的拉丁美洲股市為代表，漲幅為6.36%，也帶動整體新興市場指數上揚了3%。

投資人回流新興市場股市的跡象也相當明顯，5月份開始資金已經連續3周呈現淨流入，金額達到5億美金。而油價再度站穩50美元，也對新興市場產油國以及相當多的煉油公司帶來利多訊息。另外值得留意的是，資訊軟體以及製藥類股在5月份的表現也相當亮眼，對於本基金的績效表現也作出相當程度的貢獻。

6月份操作策略

由5月份拉丁美洲股市出現大幅反彈的現象，我們可以看得出來，當不確定因素暫時消失，對於後勢不具信心的投資人殺出手中持股暫時離場後，股價自然會回到基本面的評斷。由近期公司所公佈的獲利數字與對未來一季的展望，可以發現並未出現重大的改變，所以我們依然認為新興市場在歐美等主要經濟體慢慢走出放緩的陰霾後，有機會在今年下半年漲勢再起。而5月份受到歐洲憲法不確定因素影響的新興歐洲股市，也有機會在利空衝擊慢慢淡化之後，進行跌深反彈，特別是之前受到影響較大的土耳其等國。

目前投資策略將會著重在個股的精選上，如受惠於美國夏季用油旺季的煉油公司，受惠於新興市場行動電話普及率仍低，未來深具擴大市場潛力的電信服務業者，以及部分具有利基市場與競爭力的資訊服務業者與製藥業者。