國泰科技生化基金一月份經理人報告

1月份台股大盤上漲2.75%，其中電子指數上漲8.26%，金融類股下 跌5.01%，非金電下跌7.64%，外資賣超1130億元，投信買超74億，自營賣超97.3億元(其中避險賣超112.4億元)，期貨部份月底外資淨空 單約1.7萬口，原預期外資2021年將持續回補現貨，但在1月下旬外資開始持續大量賣超現貨，且買進反向ETF，預期至農曆年後才有止穩跡 象，短期籌碼面負向;疫情問題仍籠罩全球，目前全球確診人數面臨破億大關，雖然疫苗已陸續施打，但進度狀況仍不明確，惟對指數的影響 已經愈來愈輕微，相信隨著時間推移，疫苗仍為有效控制疫情的方案;美國新任總統拜登順利上任，提出1.9兆美元經濟刺激方案，而新任財 長葉倫亦力促大規模紓困方案，經濟可望在刺激方案下逐漸復甦，且市場資金充沛，有利後續表現;基本面上晶圓代工產能持續吃緊，台積電 法說對今年資本支出大增，顯示對後續展望樂觀，短期因INTEL表示今年仍將以自製產能為主而令市場有失望性賣壓，但今年台積電產能本就 滿載，INTEL外包訂單將於明後年才會陸續開始貢獻，對今年樂觀的預期仍未改變，整體晶圓代工產能持續吃緊，後段封測廠亦有調漲價格趨 勢。

此外車用需求復甦，也增加了對晶圓代工的需求，惟短期無產 能可供車用電子，歐美陸續有大廠因缺車用晶片而停工，預期要超過1季的時間才足以補上缺口，整體顯示產業仍供不應求，對以半導 體為主的台股仍是正向看待，惟短線上籌碼凌亂，美股又因GME軋 空避險基金造成市場震盪。