中國信託台灣活力基金十一月操作策略與十二月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約15％，持股族群為汽車與醫材；電子約75-80%，5G、Server、APPLE、記憶體、中國進口替代、電子零組件與半導體等。

操作策略

本月全球總經數據好壞參半，中國11月PMI回升至50.2(創3月以來新高)、美國11月ISM製造業由48.3跌至48.1，低於預期。上月在中美貿易協議正向預期下，市場仍偏好風險性資產，全球多數股市呈現小幅上漲，台股在電子產業龍頭營運亮眼下，由台積電續漲推升，推升台股單月漲幅1.15%。惟目前市場資金開始轉向龍頭電子與展望明年利基型轉機股，回到個股表現為主。選股目標以5G、Server、Apple、記憶體、中國進口替代與醫材為主軸，再依11月營收YOY與1H20展望，擇優佈局與汱換營運不如預期的個股。

投資展望

12月份市場將聚焦中美貿易12/15關稅協議、聖?節銷售數字、歐美寬鬆政策風向與全球各區PMI變化等。短期中美貿易正反訊息交雜，短期先前漲幅較大的強勢股陸續出現獲利了結賣壓，但台股多數電子公司11月營收維持高檔表現，預期淡季不淡，帶動指數維持波段高位，預期指數將區間震盪向上，回歸個股基本面，後續仍將觀察貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。